■記者 王璐 張歡/上海證券報(bào)2010-12-06
在12月4日舉行的首屆“上證法治論壇”上，圍繞論壇主題，與會(huì)專家分“證券法治理念與制度構(gòu)建”和“資本市場(chǎng)的監(jiān)管執(zhí)法和司法保護(hù)”兩個(gè)專題進(jìn)行了熱烈的研討。
北京大學(xué)劉燕教授就資本市場(chǎng)立法理念問題指出，資本市場(chǎng)的法律，應(yīng)當(dāng)區(qū)分證券監(jiān)管、證券交易兩個(gè)不同領(lǐng)域的差異，堅(jiān)持不同的價(jià)值取向，與證券交易相關(guān)的法律制度應(yīng)當(dāng)?shù)玫礁嗟闹匾?。華東政法大學(xué)羅培新教授則指出，應(yīng)當(dāng)警惕立法中的簡(jiǎn)單移植境外法律制度，忽視法律背后的市場(chǎng)環(huán)境和國(guó)情差異的“技術(shù)主義”傾向，堅(jiān)持有中國(guó)特色的立法道路。
關(guān)于資本市場(chǎng)監(jiān)管體制問題，中國(guó)證監(jiān)會(huì)山東證監(jiān)局陸澤峰副局長(zhǎng)認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)關(guān)注證券監(jiān)管執(zhí)法的特殊性，以及有關(guān)證券市場(chǎng)的集中統(tǒng)一監(jiān)管和證券監(jiān)管職責(zé)認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)，建議完善證監(jiān)會(huì)行政監(jiān)管與證券交易所自律管理相配合的監(jiān)管機(jī)制，發(fā)揮律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)“一線警察”的監(jiān)督作用。
關(guān)于資本市場(chǎng)法制創(chuàng)新問題，中國(guó)證監(jiān)會(huì)法律部胡寶海副主任認(rèn)為，在證券市場(chǎng)法治建設(shè)20年中，制度創(chuàng)新始終是一條非常重要的主線，如證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)設(shè)置、證券公司綜合治理中的“三中止”、證券監(jiān)管中的查審分離、證券市場(chǎng)自律管理訴訟案件的指定管轄等，都是適合市場(chǎng)特點(diǎn)和發(fā)展需求的法制創(chuàng)新，在未來(lái)立法和執(zhí)法實(shí)踐中，制度創(chuàng)新仍然需要堅(jiān)持和強(qiáng)化。
關(guān)于投資者權(quán)益保護(hù)的訴訟機(jī)制，清華大學(xué)法學(xué)院副教授湯欣認(rèn)為，美國(guó)的證券集團(tuán)訴訟機(jī)制與其自身的市場(chǎng)環(huán)境和法制文化、訴訟機(jī)制一脈相承，引入中國(guó)的時(shí)機(jī)并未成熟，而我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)今年建立的以非營(yíng)利組織主導(dǎo)的證券集體訴訟機(jī)制已經(jīng)取得了實(shí)質(zhì)的成效，具有借鑒意義。
關(guān)于市場(chǎng)業(yè)務(wù)規(guī)則法律效力問題，中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授董安生表示，資本市場(chǎng)法律制度十分廣泛，證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)范當(dāng)事人行為為主要職能的規(guī)范性文件、證券業(yè)協(xié)會(huì)和交易所制定的以約束當(dāng)事人交易行為為基本職能的交易性的業(yè)務(wù)規(guī)則，也是證券法律的重要組成部分。深圳證券交易所彭文革總監(jiān)認(rèn)為，交易所的各類規(guī)則應(yīng)該在法律體系內(nèi)得到認(rèn)可，建議在交易所相關(guān)的監(jiān)管活動(dòng)當(dāng)中相關(guān)糾紛和爭(zhēng)議首先在交易所內(nèi)部實(shí)行救濟(jì)。
此外，北大法學(xué)院彭冰教授就內(nèi)幕交易問題發(fā)表了看法。他指出，中國(guó)證監(jiān)會(huì)近年來(lái)加大了內(nèi)幕交易監(jiān)管力度，在內(nèi)幕交易信息的認(rèn)定、內(nèi)幕交易行為推定等方面進(jìn)行了很多有價(jià)值的探索和創(chuàng)新，這在今后的立法和相關(guān)司法解釋制定中應(yīng)當(dāng)予以借鑒。
國(guó)浩律師（集團(tuán)）事務(wù)所呂紅兵律師針對(duì)上市公司并購(gòu)制度問題指出，在當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)法律法規(guī)總體有效、監(jiān)管機(jī)制及審核機(jī)制整體有效、并購(gòu)效果總體有效的基礎(chǔ)上，還存在著規(guī)則偶有沖突、機(jī)制不甚健全、協(xié)調(diào)尚需默契、技術(shù)操作復(fù)雜等問題，因此，我國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)還需要從主體規(guī)范、標(biāo)的規(guī)范等角度完善資本市場(chǎng)的并購(gòu)制度。
而就資本市場(chǎng)司法介入，最高人民法院法官賈緯表示，資本市場(chǎng)屬于虛擬經(jīng)濟(jì)范疇，相關(guān)司法制度的建立應(yīng)區(qū)別于傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，充分考慮資本市場(chǎng)侵權(quán)直接損害市場(chǎng)秩序、加害對(duì)象不特定、侵犯財(cái)產(chǎn)安全、認(rèn)定難度大和救濟(jì)制度不完善等特殊性，并基于此構(gòu)建相應(yīng)的司法制度。
