2011年十佳IPO律師事務所
■楊秀紅/投資者報 2011-10-31
對于擬上市公司而言，投行(上市保薦人)、會計師事務所和律師事務所是其上市需要的三大中介機構。
其中，律師事務所對一家公司的首發(IPO)非常重要，發行人律師被稱為 “watchdog”(監察人)，他們擔負著對擬上市公司合規合法性進行審查、監督的重要職能。擬上市公司如果由于某種原因未能過會，和監察人的“失察”存在或多或少的關系。
鑒于這一機構的重要性，《投資者報》數據研究部曾經在2010年11月份對參與IPO的律師事務所進行過考察，主要是結合律師事務所參與IPO項目的過會數量以及過會率的情況，并選出過2010年十佳IPO律所。
那么，誰會是今年的十佳IPO律所?截止到2011年10月25日，我們按照去年的評分標準再次對律所進行了評選，結果今年是國浩、北京康達、北京大成、上海通力、北京君合、北京中倫、上海錦天城、北京金杜、北京國楓和廣東信達等10家律所入圍。
十佳IPO律所國浩摘冠
沿襲去年的評選規則，我們今年依然根據兩大指標對律所進行評估。
第一個指標是IPO項目過會數量。較多的IPO項目過會數量,代表了該律師事務所的規模實力,更重要的是代表了該律師事務所在IPO項目方面有著較多的經驗優勢。
根據統計,2011年以來,發審委審核的254個IPO項目中，共有69家律師事務所參與。在所有審核項目中，共有204家公司的IPO審核獲得通過。
上述69家律所中，以國浩律師事務所參與的IPO過會項目最多，達到28家。該律所2011年以來參與的IPO項目總計有32個,其中4個項目未獲發審委通過。
國浩參與的項目雖然較去年有所減少，但是依然在眾多律所中居于領先。根據我們去年的統計，該律所參與的IPO項目有41個，其中過會項目有33個，同樣是當年律所IPO項目過會數量第一名。
第二個指標是IPO過會率。我們認為，對于一家律所而言，參與的IPO項目成功過會,至少能證明律師事務所在對發行人的合法合規性的評估方面沒有出現重大瑕疵。同時，較高的IPO項目過會率,能夠證明律師事務所的相關業務水平具備優勢。
統計顯示,2011年以來,在IPO項目總數超過5家的律師事務所中,有4家律所的過會率達到100%，包括北京康達、北京大成、上海通力和北京君合。過會率最低的律所是上海瑛明，今年以來它參與的8個項目中有3個沒有過會，過會率為62.5%。
在具體評分方法上，我們也沿襲了去年的規則, 即分別賦予上述兩個指標30%和70%的權重，并進行加權平均計算,最后得出綜合評分并據此排名。
我們還考慮到過低的IPO項目總數容易產生100%的過會率,比如,2011年有52家律師事務所的IPO項目總數不足5家,而在這些公司中,過會率為100%的有34家。據此我們設定只有IPO項目數達到或超過5家的律所才有資格入圍最終十佳的評選。
根據以上評估方法，最終有17家律師事務所入圍，我們按照綜合得分排序，最終評選出 “2011年中國十佳IPO律師事務所”。
根據排名,國浩律師事務所以9.1的綜合評分位居榜首,成為今年中國最佳IPO律師事務所,排名第二、第三位的分別是北京康達和北京大成。其參與的IPO項目數量最近兩年一直居于國內第一。
資料顯示，國浩律師事務所成立于1998年，由北京、上海、深圳的三家律師事務所合并而成，該律所是中國最大的跨地域合伙制律師事務所之一。
金杜滑落 大成上升
與去年的評選結果相比，今年的十佳IPO律所入圍名單變化不大，但是各個律所的名次變化較大。
去年的十佳律所當中，有三家在今年落選，跌出前十，這三家律所分別是北京天銀、北京德恒和北京嘉源，他們的位置由北京大成、上海通力和北京君合三家律所填補。
其次，從十佳律所的具體排名來看變化較大。去年十佳之首??北京金杜律師事務所，今年綜合得分為7.29，滑落至第8名。
統計顯示，今年金杜參與的IPO項目有12家，未過會的有2家，過會率為85.7%。與去年相比，北京金杜今年的IPO項目數量和過會率均出現下滑。我們去年統計該律所參與的IPO項目數量多達30個，其中27個過會，過會率達到90%。
在北京金杜今年因為IPO項目少而排名下滑的同時，另外一家知名的律所則“春風得意”，進入今年十佳IPO律所，這家律所就是北京大成。該律所IPO綜合排名由去年的第17名上升至今年的第3名，上升14個位次。
我們的統計顯示，作為今年中國律師事務所500強之首，今年北京大成參與的IPO項目有6家，100%過會。其去年的成績為：參與8個IPO項目，有3家過會，過會率僅為37.5%，在去年入圍的17家公司中過會率最低。
