對(duì)于律師事務(wù)所而言，高業(yè)務(wù)水平是保障其飛速發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力，強(qiáng)風(fēng)控意識(shí)則是維護(hù)其穩(wěn)健前進(jìn)的護(hù)航船。2021年，國(guó)浩成都辦公室成功舉辦了三場(chǎng)風(fēng)控培訓(xùn)，以進(jìn)一步鞏固加強(qiáng)風(fēng)控管理，幫助律師強(qiáng)化依法執(zhí)業(yè)意識(shí)，提升法律服務(wù)質(zhì)量與水平。

為提高律師對(duì)信用債發(fā)行的服務(wù)水平和對(duì)信用債違約風(fēng)險(xiǎn)控制的意識(shí)，12月17日下午，國(guó)浩成都舉辦了2021年度第三次風(fēng)控培訓(xùn)，培訓(xùn)分為專題分享和經(jīng)驗(yàn)交流沙龍兩個(gè)環(huán)節(jié)。國(guó)浩成都管理合伙人劉小進(jìn)擔(dān)任主持人，國(guó)浩成都律師陳虹作為主講人進(jìn)行專題分享，國(guó)浩成都合伙人陳杰、李海嘉、陳霞、張翔宇等作為特邀嘉賓列席沙龍并做經(jīng)驗(yàn)分享，本次培訓(xùn)共吸引50余名服務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的國(guó)浩成都律師及輔助人員參與。

專題分享

律師如何把握債券發(fā)行條件和違約風(fēng)險(xiǎn)

作為一名債券法律服務(wù)“老兵”，在培訓(xùn)伊始，劉小進(jìn)律師首先回顧了國(guó)浩成都辦公室各類債券法律業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程。國(guó)浩成都從2007年開始辦理債券發(fā)行法律業(yè)務(wù)，期間，他親自主辦了國(guó)浩成都第一單企業(yè)債、第一單中期票據(jù)、第一單資產(chǎn)支持票據(jù)和第一單短期融資券發(fā)行業(yè)務(wù)。之后，劉小進(jìn)律師介紹了當(dāng)前債券發(fā)行市場(chǎng)的整體規(guī)模及與律師相關(guān)的債券違約風(fēng)險(xiǎn)，并重申了國(guó)浩關(guān)于債券業(yè)務(wù)立項(xiàng)、內(nèi)核及工作底稿的相關(guān)要求。

在專題分享環(huán)節(jié)，陳虹律師根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)并結(jié)合近年來(lái)為多家國(guó)有企業(yè)提供債券法律服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，就律師如何把握債券發(fā)行條件和違約風(fēng)險(xiǎn)，分信用債的監(jiān)管體系、違約情況及重點(diǎn)案例、信用債發(fā)行的程序、信用債發(fā)行的實(shí)質(zhì)條件等多個(gè)方面進(jìn)行了系統(tǒng)講解。陳虹律師認(rèn)為，無(wú)論是公司債券、企業(yè)債券，還是非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，發(fā)行的實(shí)質(zhì)條件最終可歸于兩類，一類是對(duì)主體信用的要求，一類是對(duì)募集資金用途的要求。并且，針對(duì)不同類別債券的發(fā)行方式不同，發(fā)行條件也有所不同。

接著，陳虹律師就債券發(fā)行業(yè)務(wù)中的控股股東的外部支持、非經(jīng)營(yíng)性往來(lái)占款和資金拆借、有息負(fù)債、違約或逾期、資產(chǎn)性質(zhì)與受限情況、募集資金用途等重點(diǎn)條件進(jìn)行了逐一深入的分析。她指出，雖然證監(jiān)會(huì)、發(fā)改委及銀行間交易商協(xié)會(huì)就各類債券的發(fā)行監(jiān)管均分別出臺(tái)了相應(yīng)的審核規(guī)則和問(wèn)答，但在實(shí)踐中，除了遵守這些規(guī)定和要求外，律師還需關(guān)注是否符合地方債務(wù)監(jiān)管及國(guó)有資本管理的政策，同時(shí)需接受債券審核部門實(shí)時(shí)的窗口指導(dǎo)意見。最后，陳虹律師鼓勵(lì)承辦債券業(yè)務(wù)的年輕律師深入學(xué)習(xí)各類債券發(fā)行的基本規(guī)則，同時(shí)多關(guān)注債券審核的最新政策，共同防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

沙龍座談

債券發(fā)行業(yè)務(wù)“避雷”經(jīng)驗(yàn)交流

隨后，陳杰、李海嘉、陳霞、張翔宇律師等特邀嘉賓分別就自身服務(wù)債券發(fā)行業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行了分享。他們中既有在該領(lǐng)域深耕多年、經(jīng)驗(yàn)老道的“老將”，亦有剛剛踏足該領(lǐng)域但已取得不菲成績(jī)的“新星”。他們從不同視角出發(fā)，結(jié)合具體業(yè)務(wù)情形，講解遇到的風(fēng)險(xiǎn)和困難并分享化解方式，為現(xiàn)場(chǎng)律師帶來(lái)了實(shí)實(shí)在在的經(jīng)驗(yàn)版“饕餮盛宴”。

作為一名具有十年證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的律師，陳杰律師認(rèn)為，在債券發(fā)行業(yè)務(wù)中，律師首先要勤勉盡責(zé)，必須按照證券業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)則的要求對(duì)每個(gè)項(xiàng)目制定詳細(xì)可行的查驗(yàn)計(jì)劃，并按照查驗(yàn)計(jì)劃落實(shí)在每一張底稿中。其次要有經(jīng)驗(yàn)的合伙人判斷具體事項(xiàng)的披露信息及風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)持底線，不能因?yàn)榘l(fā)行人或其他中介機(jī)構(gòu)的施壓而突破底線。

張翔宇律師是國(guó)浩成都近年來(lái)辦理債券業(yè)務(wù)最多的律師之一，她認(rèn)為，從事債券項(xiàng)目的律師們除了要有豐富和廣泛的實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和細(xì)致的耐心，還得有敏銳的洞察力。從審查一份底稿文件的內(nèi)容是否符合合規(guī)要求、到撰寫意見書中的結(jié)論意見，每一個(gè)環(huán)節(jié)都與項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)息息相關(guān)，必須以最謹(jǐn)慎的態(tài)度來(lái)對(duì)待。

陳霞律師剛剛參與了某商業(yè)銀行次級(jí)債發(fā)行項(xiàng)目，她分享了初次承辦債券業(yè)務(wù)的感受，認(rèn)為發(fā)債業(yè)務(wù)并不高深莫測(cè)，更多的是考驗(yàn)律所的風(fēng)險(xiǎn)偏好和細(xì)致程度。每一個(gè)結(jié)論的落地必須有相應(yīng)支撐。如初次接觸發(fā)債業(yè)務(wù)，除了做好相應(yīng)的知識(shí)儲(chǔ)備，可以考慮多搜集類似的法律意見書，揣摩其中的表達(dá)方式和細(xì)節(jié)處理。

李海嘉律師擅長(zhǎng)的是資產(chǎn)證券化，近年來(lái)成功完成了多單ABS業(yè)務(wù)。她認(rèn)為，從整體來(lái)看，ABS業(yè)務(wù)只要嚴(yán)格按照監(jiān)管部門規(guī)定的程序和標(biāo)準(zhǔn)開展工作，風(fēng)險(xiǎn)較好把控。但跟債券項(xiàng)目一樣，最關(guān)鍵的是要避免“爆雷”，否則沒(méi)有辦法置身事外。所以，選對(duì)主體才是王道，高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的承接需要謹(jǐn)慎對(duì)待。

沙龍進(jìn)入尾聲，劉小進(jìn)律師總結(jié)了嘉賓們分享的寶貴經(jīng)驗(yàn)，并提到國(guó)浩成都在債券發(fā)行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的零違約“戰(zhàn)績(jī)”，勉勵(lì)在場(chǎng)律師繼續(xù)發(fā)揚(yáng)在執(zhí)業(yè)過(guò)程中多學(xué)、多問(wèn)、多查、多思的工作習(xí)慣，不僅要保持住“零違約”，更要讓法律服務(wù)質(zhì)量、法律服務(wù)水平更上一層樓，助力企業(yè)更好地把握發(fā)行條件、順利實(shí)現(xiàn)融資，更好發(fā)揮企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的主導(dǎo)作用。

往期回顧

2021年，在劉小進(jìn)律師的主導(dǎo)下，國(guó)浩成都還舉辦過(guò)兩次風(fēng)控培訓(xùn)，分享主題分別為“律所違規(guī)從事證券業(yè)務(wù)處罰案例解析”與“律師執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控——知規(guī) 守則”。

第一次風(fēng)控培訓(xùn)借由中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《中國(guó)證監(jiān)會(huì)隨機(jī)抽查事項(xiàng)清單》，首次將律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)的情況納入隨機(jī)檢查范圍的契機(jī)，邀請(qǐng)國(guó)浩成都合伙人李偉擔(dān)任分享嘉賓，從具體法律法規(guī)和實(shí)際操作兩個(gè)視角出發(fā)，分證券律師監(jiān)管趨勢(shì)、證券律師在證券項(xiàng)目中的總體義務(wù)、證券項(xiàng)目中的執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及責(zé)任等多個(gè)方面進(jìn)行了分享。

第二次風(fēng)控培訓(xùn)則邀請(qǐng)到國(guó)浩成都管理合伙人羅浩擔(dān)任分享嘉賓，他從律師執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)具體案例引入，概述了律師行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的源頭、風(fēng)險(xiǎn)防范的意義；借用多個(gè)案例全面講解了律師、律所在執(zhí)業(yè)過(guò)程中可能遇到的“訴訟保全”“訴訟調(diào)解”“虛假訴訟”“非訴——借貸、抵押專項(xiàng)”“非訴——盡職調(diào)查”“非訴——見證”“非訴——聲明不實(shí)”等方面的風(fēng)險(xiǎn)及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)建議。

目前，國(guó)浩成都辦公室已經(jīng)形成了較穩(wěn)定的“新話題、高頻次、強(qiáng)實(shí)效”的培訓(xùn)體系。風(fēng)控培訓(xùn)作為保障事務(wù)所高業(yè)務(wù)水平和強(qiáng)風(fēng)控意識(shí)的重要環(huán)節(jié)，直接影響著事務(wù)所人才建設(shè)的質(zhì)量和效果。未來(lái)，國(guó)浩成都還將嘗試探索更多方式，不做表面功夫、不講形式主義，講實(shí)際、擺實(shí)例，力求切實(shí)幫助相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的律師提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，助力事務(wù)所穩(wěn)健前行。